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第一，股市是公开市场，普罗大众都可以参与股市，享受企业成长所带来的高收益。如果高科技的独角兽企业长期不上市，那么它们的成长就将成为私募股权的禁脔。换句话说，独角兽长期不上市会加剧财富分配的积聚效应。因为私募股权有很高的进入门槛，有钱人因为有资本也有关系投资独角兽而会变得越来越富，独角兽迟迟不上市无疑会加剧贫富差距，扩大财富分配的不平衡。

值得注意的是，在离职之前，梁永强的另一个身份还是“一拖四”的基金经理，此前其因痴迷军工股导致业绩不佳而被投资者诟病。最新披露的二季报显示，这四只基金重仓军工股的色彩有所减弱。以他独自管理的华商动态阿尔法为例，一季度该基金前十大重仓股中，有7只都属于军工概念，而在二季度重仓股中，纯粹的军工概念股只剩下北方华创和中航沈飞。

综上所述，当前民营企业加杠杆意愿提升：一是出于民营企业此前经历了长达十余年的市场去杠杆周期，杠杆率有触底反弹的需要；二是因为传统制造业去产能之后盈利状况明显改善，民营企业举债扩大这些行业的投资完全符合市场逻辑；三是在房地产去库存之后，补库存投资成为民营企业扩大第三产业投资的主要动力。不过，值得警惕的是，随着传统产业利润增幅和房地产市场景气回落，民营企业在这两大领域的投资可持续性并不乐观，民企杠杆率回升的态势也可能提前中止。（作者系苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员）

具体看，截止收盘，沪指报2943.29点，跌3.01%，成交额为4381亿元（上一交易日成交额为3773亿元）；深成指报11108.55点，跌4.09%，成交额为6480亿元（上一交易日成交额为5801亿元）；创指报2093.06点，跌4.55%，成交额为2064亿元（上一交易日成交额为1798亿元）。

而对于独立经营的零部件企业而言，在能力不足和产能过剩的双重压力下，只能不断提升研发能力、提升整车制造的参与度，增强业务的竞争力和不可替代性。此前研究表明，国内零部件整体研发投入比约为2%，远远低于发达国家的6%~8%。有业内人士表示，那些研发按投入比不到1%的绝大多数企业，将首先面临被淘汰的风险。

2018年Q1“冷启动”，获客成本高达103.5元，其中赠饮成本15.8元/人，其它成本87.7元/人（品牌广告、效果广告、APP推广、线下活动等）。Q2、Q3获客成本分别降至54.7元/人和51.6元/人。进入2019年，获客成本进一步降至16.9元/人，其中赠饮成本6.9元/人。